Operation Repo - mis see on? Repos ja väärtpaberite laenamise

Kõige levinum ja populaarsem vorm pandikrediit väärtpaberite või raha - see on repo operatsioone. Mis see on püüda mõista algusest peale. Lepingu tagasiostmise (repo, REPO) on lepingu laenamine väärtpaberite ja tagatud raha. Olukord võib olla vastupidine, kui käendaja laenu akti väärtpaberid. Repolepingud on sageli viidatud kui leping tagasiostu väärtpaberid. Lepingus on määratletud kohustusi vastas kummagi poole: ostu ja müügi.

tüüpi tagasiostu

On kahte tüüpi Repos: edasi ja tagasi. Otsene leping määratleb väärtpaberite müügist ühe osapoole vahel. Paralleelselt on kokku lepitud, et esimene pool tagasiostuoptsioon väärtpaberite õigeaegselt ja eelnevalt kokkulepitud hinnaga. Tagasiostu viiakse läbi hinnaga palju suurem esmane. Extension vahel müügihind ja ostuhind tagatistepakett peegeldab operatsiooni kasumlikkuse. Seda väljendatakse protsendina aastas ja seda nimetatakse repomäära. Peamine eesmärk otsekokkulepete on meelitada rahalisi vahendeid.

Pöördrepotehingud hõlmab omandamine paketi dokumentide ja pühendumist oma müüki tagasi. Peamine eesmärk on lepingu ajutise eraldamise olemasolevaid rahalisi vahendeid.

Majanduslik tehingute sisu

Taustal muude manipulatsioonid väärtpaberid on endiselt kõige nõudis repotehingute. Mis see on majanduslikust seisukohast, on ilmselge. Üks pool muutub käimas koostöö on vajalik tema rahaliste vahendite, teine kõrvaldab täielikult puuduseks väärtpaberid. Plus, teisel pool saab intressi ajutiseks kasutamiseks oma materiaalse vara. Tehingud enamasti läbi valitsuse väärtpaberitest ja piirduvad kategooria lühiajaliste lepingutega. Leping reguleerib partnerluse kestis mitu päeva kuni mitu kuud. Maailma praktikas sageli on ööpäevase leping. Vahel müüja ja ostja vahendaja kaudu on väärtpaberitehingu. Kolmanda isiku enamikes olukordades teenib pangandusasutus, kelle kohustused üksikasjalikult sätestatud lepingus. Olukord nõuab kontode avamise väärtpaberite ja raha vahendav pank. Konstruktsioon, kus kolm osapoolt, on vähem riskantne osaleda.

Tagasiostu ja laenude

Kui te vaatate repo üldiselt, siis võib nimetada muutmine krediidi tagatiseks väärtuslik vara. Ainus erinevus on see, et väärtpaberite ja nende laekumist käsi hoitakse samal ajal. Kohene omandiõiguse üleminek ühelt osalejalt teisele lepingu - see on teine funktsioon, mis on tagasiostu tehinguks. Mis see on, isegi üksikasjalikumat püüda mõista etappides partnerluse.

Tagasiostu koosneb kahest etapist:

• Esmane ostu või müügi väärtpabereid.
• Võta ostu või müügi väärtpabereid.

Spetsiifika rakendamise samme kokkulepitud

ajaline vahe rakendamise esimese ja teise osa nimetatud kokkuleppele tagasiostuna jooksul. Ajavahemik manipulatsioonid tavaliselt mõõdetakse kalendripäeva. Tagaplaanil hakkab päev pärast tulemuste poolte poolt oma kohustuste ja lõpeb päeval rakendamise teine osa kokkuleppest. Kumbki pool elab rolli ostja ja müüja. Üsna sageli, algsele ostjale osutatud väärtpaberite võlausaldajale ja algne müüja - laenuvõtja. Investeeringutehingud väärtpaberite esimest müüja on repo formaat, ostja näeb manipuleerimise näol pöördrepolepinguid. Väärtpaberite, mis on lepingu objektiks, nimetatakse kas alusvara või tagatiseks. Drepotehingud osutamisega seotud krediidi pakub väärtpabereid hinnatakse tagasiostu määra.

lepingu riske

Risk - kohustuslik osa, ilma milleta ei ole võimalik kumbki Repos. Mis see on ja mida riskid on iseloomulik kokkulepe? Uurigem ükshaaval. Peamised ohud, mis on seotud asjaoluga, et teise etapi kokkuleppe ei ole võimalik täita. Tõenäosus on suur, et selleks ajaks, kui tagasiostu müüjalt ei kätel samade väärtpaberite ja raha on eemal ostja. Abi selliste olukordade võib olla nagu pankrot ja vahistamise kontosid. Kuna valik: tulemusena muutusi turusituatsioonis võivad pooled lihtsalt keelduda, et täita oma kohustusi järgides omakasu.

Riski vähendamine tagasiostu

Et vähendada maksejõuetuse üks pooltest osta ja müüa väärtpabereid peab olema lisatud järgmised punktid:

• Diskonteerimistasu tarkvara.
• Kohustused tuleb ümber hinnata.
• Üle piisavalt oluline anda süstemaatilist kontrolli.
• Lisades marginaal (kompensatsioon) makseid.

Soodustus seoses repo on väärtus, mis iseloomustab turul väärtpaberi hind vastavalt suurusele olemasolevate kohustuste teatud ajahetkel ja kogu elu partnerluse.

Feather osa REPO hinnata arvestades esialgse väärtuse allahindlust, mis on kindlaks lepinguga poolte vahel tehingus. Tasub pöörata tähelepanu järgmisele:

• Kõrgem väärtus soodushinnaga tagab hea kasu ostja, kes saab oma käed tarkvara madalama hinnaga.
• Alumine esialgse allahindlust, seda suurem on kasu on müüja, kes pakub tarkvara kõrgema hinnaga.

Sellest võib järeldada, et esmane soodushinnaga kuvab vastuvõetav iga poolte suhte tagasiostu hind ja kulu ülalpidamiskohustuste esimese osa kokkuleppest.

Muutmine tagatise väärtus Repo

Hetkeni realiseerimise esimene osa tagasiostmise kohustuse väärtus enamikel juhtudel jääb samaks. Muudatused ainult tarkvara ja isegi siis ainult veidi, sest aeg viivitus lepingu täitmise 1-3 päeva. Samal ajal käigus repotehingute tähtajaga 3 kuud või rohkem kui hind pühendumust ja turvalisus võib oluliselt erineda. Areng sündmused jäljendi järgmisi tegureid:

• Dünaamika turuväärtus.
• Tulude kasv Repotehinguga.
• Muutus soodushinnaga võrreldes oma esialgsest väärtusest, mis põhjustab ühe poole suuri kahjumeid.

Mehhanism hüvitistena

Likvideerida tõenäoline olukord on mehhanism hüvitised. See aktiveerib lepingu sõlmimise kohta piirväärtusi soodushinnaga: maksimaalne ja minimaalne. Kogu perioodi repo jooksul MICEX kauplemise süsteem on igapäevase ümberhindluse kohustuste ja hinnad tagada kontrollitud kaitse taseme piisavust.

Kui hoolduse hind on madal ning selle esialgse hinnangu ülehinnatud, üks pooltest kõrvaldada kaotus teise osapoole, sunnitud tegema kompenseeriva makse. Seda saab väljendada väärtpaberite ja valuuta formaat. Sellises olukorras repo lepingu veidi muudetud. Poolte kohustused teise osa tehingu on vähenenud. Kui teil on vaja teha hüvitise maksmise pool ignoreerib oma kohustusi, on vaja varajast rakendamist teine osa lepingust. Mehhanism hüvitistena võimaldab säilitada tasakaalu kohustuste ja. Ta võib saada algataja alguses täitmist lepingust tulenevaid kohustusi.

pärand

Aktiivne panga tegevusega tagasiostukohustusega kava võlakirjaturul esmakordselt hakkas harjutama 2003, pärast võetakse vastu asjakohased õigusaktid. In majanduskriisi ajal, mis õitses kogu oma hiilguses 2008. väärtus kahe tehingu - edasi ja pöördrepote - muutunud. Nad on saanud suurem kaal kui valitsev vahend likviidsuse lagunev pangandussüsteemi. Väärib märkimist, et teatud aja tagant peamine, ja mõnikord ainus pakkuja likviidsuse, alates 2008. aastast, ta teenib Keskpanga Vene Föderatsiooni. See asjaolu on hästi kinnitab asjaolu, et tulemused repooksjonite 2008. ja 2009. aastal selgelt osutas Keskpanga likviidsuse pakkuja.

Rolli Keskpanga drepotehingud

Finantsasutused kasutavad aktiivselt aktiivset tegevust panga repo säilitada sama likviidsust. Selle kinnituseks on asjaolu, et enamik lepinguid ei ole rohkem kui üks päev. Operatsioon kestev 3-7 päeva kiirusega% aastas 9,22-12,4 väga harva. Pidades silmas võlakirja ostja esimesel kokkuleppe osa ja müüja teine on peaaegu alati toimib CBR. See pank ja määrab osalejate arv mugavamaks pärast esialgset läbivaatamist rakendusi.

Rolli julgeoleku või saab tegutseda põhiküsimusi väärtpaberid ise võlakirju, mis kuulub kategooriasse väärtpaberite mis tahes muud väärtpaberid, mis kuuluvad Lombard nimekirja Panga Venemaal. Eeliseks lepingute võib nimetada, mida nad iseloomustavad üksikud maksustamise. See muudab manipuleerimise peaaegu kõige tõhusam laenumehhanismi.