IRR arvutamine. IRR: Definitsiooni näiteid valemiga ja

Sisemine tasuvuslävi (IRR / IRR) on väga oluline näitaja investor. IRR arvutus näitab, mida minimaalne protsent arvutuse saab lisada arvutamisel sekkumiste tõhusust ja ajaldatud puhasväärtus (NPV) projekti peaks olema võrdne 0.

Nüüdis-puhasväärtus (NPV)

Ilma väärtuse kindlaksmääramisel NPV arvutamise projekti IRR investeeringute on võimatu. See näitaja on summa praegune väärtus iga perioodi investeerimistegevust. Klassikalise valemiga indikaatori on järgmine:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, kus:

• NPV - ajaldatud väärtus;
• PP - maksete voog;
• p - määra arvutamisel;
• et - perioodi number.

PP _k / (1 + p) ^k - on praegune väärtus teatava aja, ja 1 / (1 + p) ^k - Allahindlustegur teatud ajaperioodi. Stream maksete arvutatakse vahe maksed ja laekumised.

diskonteerimine

Diskontotegureid kajasta tegelikku väärtust ühe valuuta tulevased maksed. Vähendatud koefitsient tähendab huvi kasv arvutamise ja vähendada kulusid.

Diskontotegur võib esindada kaks valemid:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n kus:

• PD - diskonteerimisfaktor
• n - arvu perioodil;
• p - protsent arvutus.

nüüdisväärtus

See indeks saab arvutada, korrutades diskonteerimistegur vahe tulude ja kulude kohta. Allpool on näide nüüdisväärtuse arvutamisel võtta viie ajal, kui arvutus kohta 5% ja maksete summa 10 tuhat eurot.

TC1 = 10.000 / 1,05 = 9523,81 eurot.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eurot.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 eurot.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 krooni.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 eurot.

Nagu näete, igal aastal diskonteerimisfaktor suureneb ja praegune summa on väiksem. See tähendab, et kui ettevõte peab valida kahe tehingu, siis tuleb valida üks, mille kohaselt raha läheb ettevõtte pangakontole niipea kui võimalik.

Sisemine tasuvuslävi

IRR saab välja arvutada, rakendades kõik eespool nimetatud andmeid. Kanoonilise kujul arvutamise valem järgmise indeks:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, kus:

• IRR - sisemine tasuvuslävi;
• K - järgmisel perioodil.

Nagu näha valemiga puhasväärtus sel juhul peab olema võrdne 0. Kuid see arvutusmeetod IRR ei ole alati efektiivne. Ilma rahalise kalkulaator kindlaks see ei saa olla, kui investeerimisprojekti hõlmab rohkem kui kolme perioodi. Sel juhul oleks asjakohane kasutada järgmist meetodit:

RKT = _Rm + p _kn * (TTS _m / P _TTS), milles:

• IRR - Internal Rate;
• KP _m - väiksema protsendi arvutamisel;
• P _kn - vahe suur ja madalamad intressimäärad;
• TTS _m - ajaldatud väärtus, mis saadakse arvutamisel kiirusega;
• P _PBX - absoluutne erinevus nüüdisväärtus.

Nagu näha arvutamise valem IRR peaks leidma Netonüüdisväärtus kahe erineva protsendi arvutamisel. Tuleb meeles pidada, et need erinevused ei tohiks olla suur. Maksimaalne - 5 protsenti, kuid see on soovitatav võtta ennustused võimalikult vähe vahe (2-3%).

Lisaks on vaja võtta selliste mõõtmetega intressimäärad, millega TTS oleks ühel juhul negatiivne väärtus, ja teine - positiivne.

Arvutamise näide IRR

Paremaks mõistmiseks eespool materjal tuleb lahti võtta näiteks.

Ettevõte kavatseb investeerimisprojekti jaoks viieks aastaks. Alguses see kulub 60.000 eurot. Lõpus esimese aasta ettevõte investeerida projekti veel 5 miljonit eurot lõpus teisel aastal - 2000 euro, lõpus kolmandat aastat - üks tuhat eurot ja veel 10 miljonit eurot investeeritakse nüüd viiendal aastal.

Firma saavad tulu lõpus iga perioodi. Pärast esimest aastat suurust tulu 17 miljonit eurot järgmisel aastal - 15 tuhat eurot kolmandal aastal - 17000 eurot neljandas - 20 tuhat eurot ja 25 tuhat eurot ettevõte olema viimase aasta projekti. Diskontomäär on 6%.

Enne kui hakkate arvutamisel sisemine tasuvuslävi (IRR), siis on vaja välja arvutada suurus TTS. Selle arvutuse kuvatakse tabelis.

Nagu näete, kasumlik projekt. TTS on 904,6 eurot. See tähendab, et investeeritud kapitali ettevõtte maksis välja 6 protsenti ja isegi tõi 904,6 eurot "ülevalt". Nüüd tuleb leida negatiivne nüüdispuhasväärtus. Selle arvutuse näidatud järgmises tabelis.

Tabelist selgub, et investeeritud kapitali ei maksta välja 7 protsenti. Seetõttu sisemise tagasilööki indeksi väärtus on 6 ja 7 vahel protsenti.

RKT = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Seega Project IRR oli 6,53 protsenti. See tähendab, et kui see on panna NPV arvutamise, selle väärtus on null.

Primechenie: arvutamine käsitsi lubatud viga 3-5 eurot.